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3月16日，国内运动企业代表特步，交出了其2021年业绩的成绩单。无论从哪个方面来看，特步在2021年的表现都是绝佳的。这不仅体现在销量、营收等数字的变化上，更体现在消费者对“特步”品牌的认可度上。

截至去年底，在特步创建的跑群社区内，已吸纳了超过130万名会员跑者；通过提升品牌价值，在产品中融入中国文化元素，特步收获了大批年轻消费者的点赞。

在这份财报中，另有一个值得注意的点是：新兴品牌盖世威、帕拉丁、索康尼、迈乐逐步发力，收入快速增长。根据“五五规划”，特步计划未来五年内，主品牌实现收入200亿元，年复合增长率达23%；新品牌收入合计达到40亿元，年复合增长率超过30%。

从出口到内销，从追随到创新，从代工到收购海外品牌，特步已然从一个外贸代工厂进化为全球化体育用品企业。随着对细分市场全面覆盖的完成，加之线上线下渠道协同发展，属于特步的“黄金时代”要到来了吗？

跑步护城河有多深？

成立于2001年的特步，是国内运动品牌中唯一以跑步鞋为核心产品线的品牌，跑步基因深植品牌“血液”。

财报内容显示，2021年，特步主品牌是公司主要收入来源，占比超88%，收入提升24.5%至88.41亿元。其中鞋履产品营收59.28亿元，较2020年增长17.5%，占营收的比重59.2%。

成绩斐然的背后，或与特步不断加大研发投入、持续科技创新有关。梳理财报发现，2015年以来，特步的研发投入占比常年保持在2.4%以上，2021年，研发投入约2.52亿元，占比达2.5%。

基于此，特步推出了众多具有国际竞争力的产品，这些产品不仅荣获跑者世界大奖，还持续蝉联中国跑者的首选品牌。

比如去年底，在《跑者世界》美国实验室（RW SHOE LAB）发回的最后一批测试报告中，特步获得“年度推荐”和“最佳首秀”殊荣。获得《跑者世界》荣誉的跑步产品分别为：2021“年度推荐”160X PRO 、秋冬季“最佳首秀”300X 2.0 和春季“编辑之选”“热门产品”160X 2.0。

这三款跑鞋是特步于2021年特步321跑步节正式发布的竞速家族碳板跑鞋。160X PRO屡次在实战中力压群雄，2021年曾帮助彭建华、杨绍辉、董国建在徐州马拉松暨奥运会马拉松选拔赛中包揽前三。300X 2.0和160X2.0一经推出就获得了大众及专业跑者的良好反馈，去年12月，160X2.0入选“bilibili Z100”年轻人的百大口碑国货榜单。

奖项之外，特步更是抢占广大跑者鞋柜。2021年4月，跑进厦马3小时以内的参赛者中，穿着特步160X跑鞋的人数占比51%，位列TOP1且占据绝对优势，对比之下，Nike的穿着率只有26.09%。而在2019年厦马赛道上，特步跑鞋穿着率仅4.2%，Nike穿着率高达70.4%。

据了解，从2007年起，特步累计赞助超过1000场马拉松赛事，是赞助赛事最多的国货品牌。此外，特步还与中国田径协会共同发起“国人竞速”战略，以及成立“特步跑步俱乐部”，目前特跑族会员人数已超过100万。

搭上“国潮”快车

2021年被誉为新国潮崛起元年，这一趋势在运动服饰赛道尤为明显，作为行业中的头部玩家，特步又怎么会错过这一风潮。

根据特步去年公布的“五五规划”，特步正在打造以“运动+时尚”为定位的主品牌，即专业运动和运动时尚双轮驱动。在时尚潮流领域，便是联动知名产权，持续加码国潮。

去年5月，在与少林跨界合作中，特步和天猫超品日联手在嵩山少林举办时装秀，推出高端潮流产品线——XDNA，向历史悠久的少林文化致敬，引发了大量年轻消费者的关注。特步天猫官方旗舰店在3天中成交额就破6000万元，刷新同期运动鞋服行业销售额。

3个月后，“特步X少林”快闪活动登陆中国湖南省长沙市，通过少林武术表演及时装秀展示这一联名系列，再次成功吸引中国Z世代的注意。

承接特步成人与少林文化的战略合作计划，在儿童领域，特步升级打造了“大国少年”这一品牌主张，倡导当代少年有自信， 有担当，积极的成长态度。其中，特步儿童与CHUC青少年街舞国家队合作并创办的BDS 世界青少年街舞大赛，自去年5月全国开启后，已辐射上千名街舞爱好者。

伴随女性运动服饰消费的崛起，特步也在积极布局，去年8月，推出全新的女性运动品类「半糖系列」。这是特步在大众运动时尚领域的一次新尝试，希望通过这个最新系列的两大元素——运动美学与潮流基因，探索休闲场景的运动时尚。

正是搭上了国潮风，老牌国货品牌特步焕发了新生机，展现出与生俱来的先锋创造力，大幅提升了在年轻一代中的品牌影响力。财务数据显示，2021年，特步儿童业务增长显著，销售点由2020年底的800个增加到2021年底的1179个。

“新引擎”跑出加速度

除了主品牌的发展之外，定位时尚运动的盖世威、帕拉丁，以及聚焦专业运动的索康尼、迈乐有望成为特步未来业绩增长的新引擎。

2019年，特步分别收购了运动时尚品牌盖世威和帕拉丁，以及专业跑步及户外品牌索康尼和迈乐的大中华地区经营权，至此形成了“1＋4”的多品牌矩阵。

2021年，专业运动分部的索康尼、迈乐收入录得180.2%同比增长，至2.01亿元；时尚运动分部的盖世威、帕拉丁收入为9.71亿元，占总收入的比重为9.7%。

2021年，索康尼在中国内地高线城市的黄金地段及高端商场加速开店，迈乐亦于上海兴业太古汇开设首间形象店，盖世威的天猫旗舰店及实体店则于今年1月首次在中国内地亮相。截至去年底，索康尼、迈乐和帕拉丁在中国内地分别有44间、6间及25间自营店。

特步计划，到2025年，上述四个品牌合计实现40亿元的营业收入。其中，专业运动领域的索康尼和迈乐将分别达到10亿元和2亿元的营业收入，五年复合增速将达到70%。运动时尚领域的盖世威和帕拉丁将分别达到16亿元和12亿元的营业收入，复合增速分别为25%和20%。

对于新品牌的成长空间预期，并不是特步不切实际的自嗨，著名价值投资机构高瓴资本也给予了充分的认可。

去年6月，特步与高瓴成为战略合作伙伴，高瓴以10亿港元投资特步，其中约5亿港元用于发展“盖世威”及“帕拉丁”品牌的全球业务。

众所周知，高瓴在大中华市场零售行业有着丰富的营运资源、专业认知，以及广泛的线上线下网络，因此市场普遍认为，高瓴的入局将为盖世威和帕拉丁的业务营运带来创新元素，品牌竞争地位及盈利能力将会进一步提升。彼时，该消息一出，特步股价应声大涨，盘中一度涨超30%。

可以预见的是，在未来的运动市场争夺战中，特步将拥有更多更强的“武器”。特步国际主席兼行政总裁丁水波表示，在过去20 年，特步见证了中国内地体育用品行业无数的高低起伏，并取得了空前佳绩。2021年，五五规划，为业务开启新的里程碑。对2022年及以后的业务发展感到乐观。